英伟达CEO称AI泡沫担忧被夸大，投资者仍持怀疑态度

周三的财报电话会议上，英伟达CEO黄仁勋主动谈及了“房间里的大象”——外界对“AI泡沫”的大量讨论。“关于AI泡沫有很多说法，”他在会上说道，随后迅速切入重点：“但从我们的角度看，情况截然不同。”

黄仁勋接着用了约五分钟时间，试图解释这家在过去三年飙升为全球市值最高上市公司的芯片制造商，将如何维持前所未有的客户需求。他的核心观点是，人工智能正在接管世界，而英伟达芯片将是这场正在进行的技术革命亟需的动力。“所有行业，在AI的各个阶段，在云计算中各种不同的计算需求，以及从云端到企业再到机器人领域，”都将需要英伟达的产品，黄仁勋表示。

这位CEO的“打气讲话”最终在华尔街引发了复杂反应。英伟达股价在10月底创下历史新高后，近几周下跌了约10%。周三，在英伟达公布创纪录季度销售额且黄仁勋发表反泡沫言论后，其股价在盘后交易中上涨了约5%，但这一涨幅未能完全弥补近期的抛盘损失。

自OpenAI推出ChatGPT并引发对该公司GPU（用于训练和运行生成式AI系统）的巨大需求激增以来，英伟达已享受了三年的蓬勃成功。英伟达主导着全球GPU市场，其最新产品需求远超供应，变得极为抢手。周三，英伟达高管重申，公司有约5000亿美元的未完成订单。

公司利用新获得的财富回购自身股票，并向AI企业投资数十亿美元，包括其芯片的顶级用户和客户，如ChatGPT开发商OpenAI、数据中心运营商CoreWeave，以及埃隆·马斯克旗下开发聊天机器人Grok的xAI。

英伟达的这些交易引发了部分投资者的担忧，他们认为公司正以不可持续的方式支撑销售。AI行业高管则认为，与英伟达密切合作对于获取芯片和技术支持至关重要，他们的收入最终将增长到足以支付GPU采购费用的水平。

在周三的电话会议上，黄仁勋回应了一位金融分析师关于投资OpenAI等公司理由的问题。“我们与它们的合作是为了能从技术层面进行更深层次的合作，从而支持它们的加速增长，”黄仁勋表示，“我完全预计这项投资将转化为非凡的回报。”

他补充道，英伟达本周已投资OpenAI的竞争对手Anthropic，“以与它们建立深度合作关系”，并首次将其Claude聊天机器人部署到英伟达芯片上。这种合作模式可能不会很快结束。“在尝试过其他选择后，来找我们的客户数量和平台数量正在增加，而非减少，”黄仁勋说。

最近一个季度的需求推动英伟达实现了570亿美元的销售额和近320亿美元的利润。英伟达表示，预计当前季度销售额将达到650亿美元，超过华尔街分析师预测的620亿美元。

尽管过去两个财年英伟达的年收入均增长了一倍以上，但公司预计，在截至1月份的当前财年结束时，增长率将放缓至64%。

部分投资者的另一个担忧是，电力和供应链限制可能会减缓数据中心建设，并在未来几年抑制英伟达的GPU销售。英伟达目前约90%的销售额来自数据中心业务，而过去其销售曾以个人游戏电脑芯片为主。