OpenAI和Anthropic虽是竞争对手，但投资者并不站队

据《连线》杂志基于PitchBook数据库的分析，过去几年约90家风险投资机构及资产管理公司同时投资了OpenAI与Anthropic这两家竞争激烈的AI领军企业。数据显示，两家公司约42%的投资者重合；Anthropic约三分之一的投资人也支持OpenAI，包括红杉资本、Greylock、Founders Fund等知名机构。就在上周Anthropic公布31家新投资人名单中，至少13家也持有OpenAI股份。实际重合度可能更高——因私募数据披露不全，例如亚马逊就未被PitchBook列入OpenAI投资人名单。

这种高度重合在以往竞争激烈的科技赛道中极为罕见，多位风投专家称其“史无前例”。其成因有三：一是AI领域资金规模空前（两家估值均逼近1万亿美元，融资超千亿美元），二是初创公司私有化周期拉长、单轮融资额激增，三是大型基金策略转变——为分散风险并捕捉技术红利，主动跨阵营下注。

传统风投通常避免同一赛道押注对手，以防利益冲突（如信息共享、治理建议等）。但如今，单个投资者持股比例极小，对公司的实际影响力有限，冲突顾虑大幅降低。PitchBook数据显示，约30家重合投资人实为对冲基金、私募股权或财富管理机构，本就习惯广泛布局；其余传统风投也正效仿此策略。

部分投资人坦言：AI是影响所有行业的基础技术，与其赌一家胜出，不如“可口可乐和百事可乐都买”；也有机构因OpenAI早期限制回报的特殊架构（如利润上限）转而加码Anthropic；还有人纯粹出于“怕错过”的心理入场。甚至有投资人纯属意外“双持”——其投资的两家初创公司分别被OpenAI和Anthropic收购。

当然，并非所有机构都采取双线策略：Khosla Ventures、Thrive Capital只投OpenAI；Menlo Ventures、General Catalyst则只押Anthropic。后者明确表示坚持“专注支持一家”，认为二者并非表面相邻实则方向迥异，而是直接竞争对手，故拒绝交叉投资。